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兩市逾千份上市公司年報折射中國經濟增長韌性足

中國經濟新聞網 2019-04-02 16:37:12

  截至4月1日,滬深兩市逾千家上市公司已披露2018年年報。上證報詳細梳理這些率先發布財報的公司群體發現,諸多行業龍頭在2018年呈現出強者恒強特性,年盈利超過10億元、100億元的上市公司,往往業績增長很穩健。截至目前,至少有180多家公司扣除非經常性損益后的凈利潤超過10億元,超過100億元的達30家。從成長性看,有超過60家公司連續三年的扣除非經常性損益后凈利潤同比增速超過30%,這些企業幾乎都是專注于某個細分領域的頭部公司。這也從一個側面凸顯了中國經濟增長的韌性。

  部分公司年報中,還透露了有關國企改革的下一步動向。記者統計發現,一些央企或地方國企上市公司在年報中披露了改革計劃,有些公司甚至將此列入2019年頭等大事。這與近期國企密集停牌籌劃重大事項互相印證。

  盈利10億以上企業有何特點

  除去“兩桶油”和金融板塊,細看這些豐厚利潤且增速不俗的領跑者,主要來自水泥、白酒、鋼鐵、化工、醫藥等行業的頭部企業,龍頭屬性是其盈利能力提升的重要砝碼。

  比如白酒板塊中的貴州茅臺和五糧液,是一線白酒的龍頭企業,具有引領市場價格的能力。貴州茅臺2018年扣非凈利潤突破300億,同比增長30%。五糧液2018年扣非凈利潤達134億元,同比增長39%。

  除了白酒板塊中的頭部企業,2018年扣非凈利潤達到百億元以上的公司還有海螺水泥。2018年海螺水泥實現營收逾1284億元,同比增長70.5%,扣非凈利潤達298.19億,同比增長超過一倍。

  海螺水泥業績增長有個特點,就是盈利增速超過主營收入增速,這說明盈利能力提升。這一方面與行業高景氣度密不可分,同時也與龍頭企業的產品溢價能力相關。

  同樣的邏輯及業績情況也出現在鋼鐵企業。比如,華菱鋼鐵2018年的凈利潤和扣非凈利潤表現一致,為67億元,同比增長64%,創下歷史最優業績。馬鋼股份2018年扣非凈利潤也突破50億元。醫藥行業也有強者恒強態勢。科倫藥業、長春高新、同仁堂、藥明康德等細分領域的龍頭公司2018年扣非凈利潤都超過了10億元。

  3個“30%”詮釋堅韌與專精

  記者統計發現,在千余份上市公司年報中,還有一個現象值得關注,即扣非凈利潤連續三年增速超過30%的上市公司越來越多,這也從一個側面凸顯了中國經濟增長的韌性。

  細看這些多年來穩步向上的公司可以發現,在某一細分行業做到極致是其共同特質。比如國內MLCC行業龍頭風華高科,公司2018年的扣非凈利潤突破9億元,同時近3年的扣非凈利潤同比增長率均保持高增長。作為目前國內片式無源元件行業規模最大、元件產品系列生產配套最齊全的電子元件企業,風華高科2014年募投項目已全面完工,新增產能逐步釋放促成了業績的持續提升。此外,公司還啟動實施新增月產56億只MLCC技改擴產項目以期持續增厚業績。

  此外,深耕破碎錘及液壓件業務的艾迪精密,不僅在挖機破碎錘市占率均處于行業領先,也有望在液壓產品不斷放量的背景下,早日實現液壓件的進口替代。公司近3年的扣非凈利潤同比增長率均在50%以上,并在2018年超過2億元。

  還有一個現象是,在這些持續向好的企業中,民營企業與國資企業的數量不分伯仲,體現出高質量民企的活力。比如,國瓷材料、廣譽遠、杰克股份、陽谷華泰等在細分領域表現出色的民企,近幾年都在業績上升的軌道上平穩運行。

  國資公司年報傳遞改革決心

  一些完成混改或者獲得大股東支持的國企,也交出了亮麗的2018年年報。比如中國聯通和中華企業雙雙實現高增長。這兩家公司2018年的扣非凈利潤分別達到50.27億和24.71億,分別同比增長406%和763%。完成混改的中國聯通表示,公司創新業務正在逐步成為收入增加的主要驅動力。

  國企改革出了成效,無疑會激勵監管部門及其他國企加大改革力度及擴大改革范圍。今年3月以來,三峽水利、中船科技、岷江水電等來自電力、鐵路、軍工等多個重點領域的國資公司紛紛籌劃重大事項,加速推進國企改革。

來源:上海證券報 作者:喬翔 編輯: 蔣帥       
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